8月14日，國家統(tǒng)計(jì)局公布了7月份國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，部分?jǐn)?shù)據(jù)較上月出現(xiàn)一定程度回落。其中，今年1-7月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資72843億元，同比增長10.6%，增速比1-6月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。
中原地產(chǎn)首席分析師張大偉分析認(rèn)為，最新數(shù)據(jù)表明，在不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的工具這一原則下，房地產(chǎn)市場退燒表現(xiàn)明顯。不論是投資數(shù)據(jù)還是銷售數(shù)據(jù)，在收緊調(diào)控的影響下，市場再次出現(xiàn)了放緩，而且從趨勢看，預(yù)計(jì)8月還會(huì)持續(xù)。
此外，社會(huì)消費(fèi)品零售總額和全國固定資產(chǎn)投資同比增速也都有所下降。不過，專家表示，回落在預(yù)期之內(nèi)，并且均不具有持續(xù)性，不宜過度關(guān)注單月數(shù)據(jù)波動(dòng)。總的來看，7月份國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間，延續(xù)總體平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢。
看點(diǎn)1 房地產(chǎn)
調(diào)控密集，房地產(chǎn)多項(xiàng)指標(biāo)回落
新京報(bào)記者梳理近幾個(gè)月數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)開發(fā)投資、商品房銷售面積及房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金等多項(xiàng)指標(biāo)都為連續(xù)下降或增速回落。其中，房地產(chǎn)開發(fā)投資已在5-7月連續(xù)三個(gè)月出現(xiàn)增幅回落情況。數(shù)據(jù)顯示，1-5月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長11.2%，增速比1-4月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。1-6月，增速較1-5月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。1-7月，這一數(shù)字又回落了0.3個(gè)百分點(diǎn)。
此外，今年以來，商品房銷售面積已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月下降。其中，1-5月、1-6月及1-7月，商品房銷售面積的同比降幅則分別達(dá)1.6%、1.8%及1.3%，而2018年全年則為增長1.3%。
張大偉分析稱，出現(xiàn)同比下調(diào)的原因主要包括持續(xù)收緊的調(diào)控政策密集發(fā)布，房價(jià)出現(xiàn)了部分區(qū)域的上行，高性價(jià)比房源減少等。對此，易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)則表示，商品房銷售面積持續(xù)下降說明市場已經(jīng)有所降溫。但他同時(shí)也指出，需要看到跌幅其實(shí)沒有擴(kuò)大，這或有兩個(gè)原因，第一是對于信貸政策收緊的預(yù)期，往往使得部分購房者近期反而加快購房和網(wǎng)簽。第二是部分房企對于未來調(diào)控的預(yù)期，往往在7月份淡季反而加快推盤和銷售。
今年以來，房地產(chǎn)市場調(diào)控密集。中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月單月全國房地產(chǎn)調(diào)控政策次數(shù)為56次。而2019年1-7月，全國房地產(chǎn)調(diào)控政策達(dá)到307次。近期，海南、蘇州、上海等地都發(fā)布了房地產(chǎn)調(diào)控相關(guān)措施。7月24日晚間，蘇州發(fā)布新規(guī)，加碼房地產(chǎn)限售限購政策，此次“限購”“限售”雙升級，調(diào)控政策嚴(yán)格程度史無前例。根據(jù)規(guī)定，非蘇州市戶籍居民家庭在蘇州購房所需社保或個(gè)稅繳納年份要求從1年提高至兩年；限售政策方面，則范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，從蘇州工業(yè)園區(qū)全域擴(kuò)大至蘇州市。
這已經(jīng)是近三個(gè)月來蘇州第四次加碼房地產(chǎn)調(diào)控，僅5月份，蘇州就出臺(tái)了三大調(diào)控政策。記者注意到，調(diào)控背后是今年以來該市房價(jià)的持續(xù)上漲。鏈家官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年6月份，蘇州市房子的掛牌均價(jià)及參考均價(jià)分別為28211元/平米及26985元/平米，比去年年末分別上漲了12.87%及4%，熱點(diǎn)區(qū)域即工業(yè)園區(qū)的二手房均價(jià)更是已突破4萬元/平米。
融資降溫，房企到位資金增速下滑
值得關(guān)注的是，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金近三個(gè)月以來也出現(xiàn)了增幅回落的情況。1-7月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金同比增長7.0%，增速比1-6月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。此前的1-5月和1-6月增速回落幅度分別為1.3個(gè)百分點(diǎn)和0.4個(gè)百分點(diǎn)。
實(shí)際上，過去三個(gè)月時(shí)間，多部門密集發(fā)聲劍指房地產(chǎn)。其中，5月17日，銀保監(jiān)會(huì)23號(hào)文重申嚴(yán)格監(jiān)管房地產(chǎn)融資，近兩個(gè)月后，發(fā)改委又發(fā)文要求房企發(fā)行外債只能用于置換未來一年內(nèi)到期的中長期境外債務(wù)。7月30日，中共中央政治局會(huì)議繼4月之后再次強(qiáng)調(diào)“房住不炒”，并首次明確不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段。
因此，近期不止房企收緊融資，在個(gè)人房貸端，融資也在持續(xù)收緊，具體表現(xiàn)為房貸利率的上漲、維持高位或放款節(jié)奏放緩等。融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2019年7月全國首套房貸款平均利率為5.44%，相當(dāng)于基準(zhǔn)利率1.110倍；二套房貸款平均利率為5.76%。
從數(shù)據(jù)上看，全國房貸利率水平在下半年進(jìn)入反彈階段。一線城市中，上海和深圳房貸利率水平環(huán)比有所下降，北京和廣州則與上月持平；二線城市中，多數(shù)城市紛紛上調(diào)房貸利率，蘇州、杭州、寧波、大連、長沙近期多次上調(diào)，且部分銀行額度緊張，甚至?xí)和Ｊ芾矸抠J業(yè)務(wù)。
8月上旬，新京報(bào)記者通過電話咨詢多家銀行營業(yè)部或個(gè)貸工作人員了解到，今年上半年，杭州首套房貸利率普遍執(zhí)行基準(zhǔn)利率上浮5%-8%。而目前，多家銀行已將房貸利率調(diào)整至基準(zhǔn)利率上浮8%、10%，甚至已有銀行調(diào)整至基準(zhǔn)利率上浮15%。而熱點(diǎn)城市蘇州目前不少銀行的房貸利率依然維持在基準(zhǔn)利率上浮22%以上。
看點(diǎn)2 消費(fèi)
汽車銷售下降致消費(fèi)增速回落
7月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比名義增長7.6%，回落了2.2個(gè)百分點(diǎn)。國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人劉愛華表示，消費(fèi)增速回落的主要原因是汽車銷售變化帶來的。6月國五、國六排放標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)換，汽車廠商采取促銷活動(dòng)，拉動(dòng)了當(dāng)月的汽車銷售，6月汽車銷售同比增長17.2%。7月由于消費(fèi)前移或者一定透支效應(yīng)出現(xiàn)，汽車銷售下降2.6%。總體來看，消費(fèi)仍然保持了比較快的增長。
數(shù)據(jù)顯示，餐飲收入和網(wǎng)上零售保持平穩(wěn)較快增長，消費(fèi)升級類商品零售額增速繼續(xù)加快。劉愛華表示，我國在消費(fèi)方面的潛力是毋庸置疑的，居民收入的較快增長對于整體消費(fèi)也有支撐作用。從消費(fèi)環(huán)境看，下沉市場、社區(qū)電商這些新模式在逐漸興起，消費(fèi)設(shè)施日益完善、消費(fèi)環(huán)境不斷改善。從供給來看，馬上推出的一攬子支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的措施會(huì)促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，包括“互聯(lián)網(wǎng)+服務(wù)”“互聯(lián)網(wǎng)+生產(chǎn)”，會(huì)從產(chǎn)業(yè)和供給方面給予消費(fèi)足夠的支持。因此，消費(fèi)是有保持平穩(wěn)較快增長走勢的基礎(chǔ)和條件的。
新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，6月汽車零售端的顯著改善不具有可持續(xù)性，因此7月汽車消費(fèi)增速如期回落，導(dǎo)致了6月、7月消費(fèi)波動(dòng)較大。預(yù)計(jì)未來消費(fèi)短期偏穩(wěn)中有降，與整體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沒有表現(xiàn)明顯上沖態(tài)勢、居民收入增速下降有關(guān)。
東方金誠首席宏觀分析師王青預(yù)計(jì)，在短期擾動(dòng)因素消退，以及上年低基數(shù)效應(yīng)逐步顯現(xiàn)后，8月汽車銷售對社零的拖累作用將會(huì)減輕，加之當(dāng)前必需品消費(fèi)保持穩(wěn)健勢頭，預(yù)計(jì)8月社零增速有望反彈至8.0%以上。
看點(diǎn)3 投資
制造業(yè)投資增速連續(xù)三月加快
1-7月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增速比1-6月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。分產(chǎn)業(yè)看，制造業(yè)投資增長3.3%，比1-6月份加快0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)月小幅加快。潘向東表示，下半年制造業(yè)投資增速大趨勢是向下，不過在波段上可能會(huì)有起伏。去產(chǎn)能、環(huán)保減弱導(dǎo)致上游企業(yè)利潤增速下滑以及外需回落，將滯后體現(xiàn)在未來制造業(yè)投資數(shù)據(jù)上。不過，從建筑業(yè)建安工程產(chǎn)值增速、建筑業(yè)竣工廠房倉庫房屋價(jià)值增速、出口交貨值增速等領(lǐng)先指標(biāo)看，制造業(yè)投資增速在三季度可能會(huì)小幅回升。
另外，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長3.8%，較1-6月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。潘向東認(rèn)為，雖然7月地方專項(xiàng)債投放放量，但信貸與非標(biāo)疲軟，同時(shí)7月多地受高溫暴雨等因素影響，可能也對基建產(chǎn)生一定影響。舊改、新型基建的推進(jìn)有利于促進(jìn)基建投資，但本輪政策相對以往較為克制，實(shí)施積極財(cái)政政策的同時(shí)，嚴(yán)格控制地方政府隱性債務(wù)、堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量、堅(jiān)決不走無序舉債搞建設(shè)之路的硬約束還在，防風(fēng)險(xiǎn)是底線，非標(biāo)融資依然制約基建投資。
王青提及，6月10日專項(xiàng)債新規(guī)出臺(tái)，允許專項(xiàng)債資金作為部分重大項(xiàng)目的資本金，并鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提供配套融資，這會(huì)對后期基建提速起到明顯作用，預(yù)計(jì)拉動(dòng)水平將在3.5個(gè)百分點(diǎn)左右。但政策落地見效會(huì)有時(shí)間滯后，這也意味著后期基建增速仍有一定反彈空間。
從結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)來看，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資較快增長。另外，一些短板領(lǐng)域的投資在加強(qiáng)，生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)投資增長41%，教育投資增長18.5%，都保持了高速增長。
王青表示，預(yù)計(jì)未來基建投資提速概率較大，將抵消制造業(yè)投資不振帶來的影響，8月固定資產(chǎn)投資增速將會(huì)出現(xiàn)小幅反彈。不過，他也指出，綜合多方面因素，經(jīng)濟(jì)下行壓力或?qū)⒂兴@現(xiàn)。預(yù)計(jì)宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)力度將會(huì)加大。
來源：新京報(bào)
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